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藝術品金融時代已經來臨
隨著社會經濟的發展和人民收入的不斷增長，百姓對精神文化和財富管理的需求越來越強烈
分類：行業資訊發布時間：2023-05-04 15:08:34
隨著社會經濟的發展和人民收入的不斷增長，百姓對精神文化和財富管理的需求越來越強烈，而優質的藝術品恰好是集兩者為一體的上佳載體。在德勤和ArtTactic共同發布2017年《全球藝術與金融報告》中，針對財富經理的調查顯示，88%的財富經理認為藝術品和收藏品應該是財富管理計劃的組成部分，藝術品進入資產配置的理念正在升溫。
古代（文物）藝術品進入金融市場，可以帶來積極的進步和影響。
藝術品身份認證+資產量化+藝術品金融可以讓經濟活起來。主要體現在一下幾個方面：
1．（藝術品鑒定+藝術品評估+藝術品備案）完成了藝術品的身份認證。需要政府的（文物部門+文化部門+司法公證）三方的強力合作和介入，代表著政府三個方面。
2．（融資企業+藝術品所有者）完成了一個經濟共同體。這是中國經濟發展的主要力量，涉及到千家萬戶。涉及到幾萬億的資本流動、十幾萬億的經濟活動，幾千億的國家稅收，是全民創業的大熔爐。
3．（藝術品抵押貸款+藝術品保管+藝術品展覽）完成了一個金融產品，為經濟活動提供金融服務的平臺，有商業銀行和混合制博物館組成一個集藝術品+藝術品托管的全鏈條。
4．（藝術品所有權交易）完成了藝術品從流通領域真正進入了收藏領域。藝術品所有權的轉讓，只發生在已經進入藝術品資產化的循環體系里產生，藏品不參與買賣，藏品所有權進行買賣，即保護了藏品的國家屬權，又保護了藏家的收益。
藝術品資產的特征和管理模式：
能夠重復交易的藝術精品才能夠真正實現保值增值和資產配置效應。一般來說，只有優秀的藝術品才能夠進入到市場。研究表明，在10年內，在市場上能夠重復銷售的藝術品不足10%，能夠保值增值的藝術品只是少數精品。與股票、債券等主流資產相比，藝術品資產有以下特點。
第一，藝術品市場要用人性解讀，藝術品市場具有較強的“行為異象”（Behavioral Anomalies）。
藝術品是一種展示人類個性和情感的精神產品，對于一個國家來講，藝術精品是時代的烙印，是文化的遺產；對于家庭來講，藝術品是家族和家風傳承的文脈；對企業來講，藝術品是藝術繼承和資產配置的選項。
藝術品的價格是由欲望和收入來決定的；藝術品市場往往呈現出不規則和非理性的特質。企業收藏與實際控制人的偏好有重要的關系。所以，在藝術品市場，應該更多用行為經濟學解釋，更多的是從人的本性來解釋。所以，對藝術品市場價格、收益和風險的分析，不能完全依賴主流經濟學關于人的理性、自利、完全信息和效用最大化等假設，而需要更多地納入社會學、心理學等內容。在很多情況下，行為經濟學比主流經濟學更適合解釋藝術品市場。
第二，不能重復交易就沒有利潤，藝術品是非標準化的，信息透明度和流動性較差，風險較大。
藝術品投資的專業門檻遠高于傳統資產，成功的投資需要專業知識的積累和對市場的長期關注，這有賴于投資者對市場未來趨勢的敏銳觀察和把握。藝術品種類繁多，壟斷性強，投資者主觀偏好性大，使藝術品投資成功經驗難以廣泛復制和推廣，藝術品的異質性使藝術品投資的風險呈現多樣化和多變性的特點。
所以，金融機構、投資者、收藏者需要與專業的藝術咨詢機構融合，降低風險，提高專業化程度。在藝術品市場上，真正能夠賺錢的只是少數，這是因為，在金字塔形的藝術品市場上，能夠重復交易的藝術品很少，即便作為二級市場的拍賣市場，能夠重復交易的藝術品也只有5%～10%，如果藝術品不能重復交易，利潤率就沒有辦法實現。
第三，作為資產，藝術品優勢明顯。
與不動產相比，藝術品是方便移動的，由于藝術品體小價高，便于攜帶，成為富裕家庭或企業財富配置的重要選項。有學者研究清代富裕家庭的資產情況，發現伴隨著資產總量的增加，田地房產等不動產的比重顯著下降，而古董、瓷器和玉器等資產的比重上升。
第二次世界大戰的法國，股票、債券的價格低迷，但是藝術品的價格卻一路上漲，價格指數遠遠高于股票和債券，成為人們爭相追逐的對象。而且體量小的藝術品比體量大的價格更高。藝術品既是炫耀性消費的載體，也是一種隱匿資產的載體。藝術品投資和股票、債券的最重要區別在于它的精神收益。
1949年國民黨逃往臺灣的時候，除了300萬兩黃金，還帶走了眾多故宮的藝術品，每一件都價值不菲。所以，現在在跟私人銀行、家族信托、家族辦公室的高管聊天的時候，他們會說，自從CIIS（全球稅務公開）2017年公布了以后，高凈值人群關心藝術品的人明顯增加。可以看出無論盛世還是亂世，藝術品的特質使之可進可退，在不同的收藏動機之間自發轉換。
第四，藝術品財富管理方式以及投資藝術品可以得到精神回報。
藝術品可以潛移默化地滋潤人們的心靈，給予人們獨特的精神愉悅和思想啟迪。收藏藝術品是一種生活方式。藝術品區別于其他資產的、得天獨厚的優勢在于它的精神回報。藝術精品除了具有投資收益回報外，還是擁有者高層次的文化品位和社會地位的象征，具有炫耀性消費的效應。
藝術品市場的專業門檻很高，而且存在諸多不規范之處，所以藝術品的財富管理需要專業機構作為橋梁來降低風險，比如私人銀行、藝術品基金、家族信托和辦公室等。私人銀行不大可能把藝術品作為主要業務和主要賺錢工具，但是，歐美很多私人銀行會給客戶提供藝術品的質押貸款融資，希望吸引更多的客戶參與理財和其他的服務。傳統的藝術品基金會投資一些有增值潛質的藝術家作品。
藝術品財富管理的方式還有藝術品基金會和捐贈。2016年《慈善法》公布，2017年銀監會和民政部聯合印發了《關于慈善信托的管理方法》，高凈值人群可以用家族信托、基金會、慈善信托聯合運作的模式，可以享受免稅的待遇。對于捐贈的規定，原來只能抵扣12%的所得稅，現在可以連續三年抵扣，免稅的力度比較高，在做慈善公益的同時，也對自己的財富管理有益。此外，保稅區和自由港還有很多先行先試的政策，也為藝術品財富管理提供了可以探討的空間。
雖然藝術品金融正伴隨著人們物質財富的積累及精神消費的需求迅速崛起，但仍然方興未艾。由于缺乏合格專項領域人才，往往造成了市場魚龍混雜的局面：在我國數百所高校中僅有少數開辦藝術管理和文化管理相關的專業；而我國800多萬金融從業人員中，具備藝術品專業知識和藝術品經營管理能力的人才更少之又少。藝術品作為金融投資時必定涉及市場交易，手中有古玩藝術品要出手的藏家，在選擇交易渠道的時候，一定要尋找有資歷的鑒定人，認準合法正規、資質齊全的機構合作，才能保證在確保自身利益的前提下達成交易。
藝術品消費金融
就廣義來說，只要因為喜歡藝術品而產生的消費，都可以認為是藝術品消費，與價格無關。但在日常生活中，我們約定俗成地認為藝術品消費是花費在價格較為便宜、面向大眾、用于裝飾和欣賞等目的的藝術品。藝術品消費不以保值增值為目的。
最近十年，中國消費升級的特征非常明顯。城鎮和農村居民的消費結構均呈現出由生存型向享受型和發展型升級的態勢。藝術博覽會遍地開花，從觀展人數的大幅增加可以看出人們對文化藝術的喜愛明顯提升。藝術屬于個性化的小眾追求，而設計是面向大眾的。設計是藝術的普及和延展，設計通常將藝術與實用消費聯系在一起，具有設計創意的輕奢用品受到人們的普遍追捧。藝術開始進入學校、社區和醫院，成為舒緩和調節精神健康的重要載體。藝術與商場、酒店和商業地產全面融合，通過個性化、差異化的特色經營，提升了商業的品質和價值。
2013年興起后快速膨脹的文交所主導的郵幣錢幣卡交易，是資金門檻較低、類股票的藝術品金融模式。作為中國獨創的藝術品高頻交易模式，初衷是希望更多的普通人可以邁過藝術品高價門檻，參與到藝術品市場中來。郵幣錢幣卡交易在藝術品交易的標準化和大眾化方面進行了不少創新和嘗試。但是，由于郵幣錢幣卡投機性強，存在大量的暗箱操縱和交易，對文化產業基本沒有實質的促進作用，2017年被政府監管部門全面叫停，進入清理整頓狀態。
2016年，有信托公司與年輕藝術家的作品經營機構“聯姻”，推出了藝術品消費信托。信托公司幫助具有藝術品消費情懷的客戶選擇優質的藝術品商家和服務機構，同時搭建供需平臺。藝術品專家普及藝術品鑒賞的專業知識，消費者通過“團購”獲取價格優惠。在信托計劃運行期間，投資者享有若干次藝術品的消費選擇權。消費信托的最終目的是為了更好的消費藝術品，沒有任何保值增值條件。就藝術品消費者來說，可以用較為便宜的價格享受到優質藝術品的購買權和服務權。就藝術品供應方來說，有利于培育年輕藝術家的市場，從而促進藝術品消費市場的繁榮。就信托公司來說，有利于布局和探索個人金融服務市場。在實踐中，藝術品消費信托更像是投融資信托產品附加的增值服務。
藝術品財富管理
藝術品投資是高凈值人群的小眾舞臺，理解和喜愛藝術品、用收藏的心態來購買藝術品是藝術品投資的前提。如果投資人對藝術品本身沒有興趣，把藝術品當成投機標的，只看重藝術品的投資回報率，建議不要選擇藝術品保值增值，因為藝術品交易范圍小，流動性差。
伴隨著藝術精品的價格不斷上漲，藝術品市場從“散戶市”向“機構市”的轉變是未來發展的趨勢。企業的藝術收藏不僅是企業資產配置、財務安排的有效手段，也是對企業品牌、企業文化、企業社會責任的一種戰略性建設的投入。
藝術品市場的繁榮、專業性、不規范和缺乏透明，為財富管理機構業務發展提供了很大的空間。在中國，持牌的金融機構更容易得到客戶的信賴。藝術品的財富管理不僅有客戶和金融機構兩方，藝術品專業咨詢機構也會參與其中。財富管理的專業機構作為受托人處于客戶和不規范的藝術品市場之間，幫助客戶降低風險。
藝術品私人銀行
私人銀行客戶一般是在銀行凈資產超過100萬美元或者600萬元人民幣的高凈值客戶，他們能夠承受更高的風險，也希望得到更高的收益。歐美有不少大型金融機構不僅自己收藏藝術品、贊助美術館和年輕藝術家，還可以為客戶提供藝術品咨詢、鑒定估值、保管保險、藏品管理等專業服務，組織客戶參加藝術展和拍賣會，代客買賣等。歐美國家很多私人銀行為客戶提供藝術品質押貸款融資。藝術品服務對于很多私人銀行來說不是主要的利潤來源，而是獲客渠道。因為很多藏家的收入和財富水平較高，私人銀行通過提供藝術品質押貸款等服務，希望吸引高凈值客戶將更多的資金帶入到銀行。由于私人銀行客戶有足夠的凈資產在銀行，所以銀行并不擔心藝術品質押融資的違約風險。
藝術品基金與第三方擔保：
藝術品基金大都遵循低價買入有潛質的藝術品、經過發現和挖掘其價值后高價賣出的商業模式。藝術品基金屬于私募范疇，主要面向高凈值的合格投資者。
家族信托與家族辦公室
最近20年，在中國藝術品市場上，藝術精品的價格不斷攀升成為家庭財富的一部分，已經成為不爭的事實。與此相伴的是，名家精品的持有者或者藝術家的去世而引發的家族為爭奪藝術品巨額遺產的事情屢見不鮮。藝術精品的持有者或者知名的藝術家可以在在世的時候，在家庭中采用公開透明的方式，借助專業的家族信托，較為穩妥地安排包括藝術品等財富在內的傳承問題，避免家族矛盾。良好的家族信托可以在很大程度上避免因去世、婚變等引發的財產爭端，幫助客戶實現家族財富的保值增值、代際傳承和企業的基業長青。
家族或家族企業委托人可以通過設立信托，將家族資產（包括房地產、有價證券、藝術品、企業、專欄和版權等動產和不動產）委托給受托人，受托人根據信托合同，以信托的形式進行投資、繼承和公益事業等方式管理資產，合同的受益人享有信托的利益。其服務涵蓋投融資安排、股權設計、法律咨詢、稅務籌劃、子女教育、慈善公益、財富傳承等多方面。家族信托通過將信托財產的所有權、管理權、處置權、收益權等相分離，將風險隔離，同時根據委托人的意愿進行收益的分配。
家族辦公室是為超級富有家庭提供整個家族綜合的和定制化服務的財富管理機構。在藝術品財富管理方面，家族辦公室定位于為熱愛藝術品的家族提供有效的管理服務。家族辦公室會認真考慮客戶的經歷和理念，提供包括藝術品流傳考證（盡職調查）、法律歸屬、定價估值、買賣程序、資金進出、稅收謀劃、保險保管、專業運輸以及潛在陷阱提示等全方位專業的策劃和咨詢服務。
藝術品基金會與慈善公益
2016年9月，《慈善法》實施。2017年2月，全國人大常委會通過了修改《企業所得稅法》的決定，將原來規定的只允許企業捐贈在當年稅前扣除，調整為可以結轉到以后三年扣除。2017年7月，《慈善信托管理辦法》的頒布，標志著我國慈善公益規制和激勵體系基本建立。
信托公司作為商業機構的介入，將有效地提升中國公益慈善事業的專業性、效率性和規范性。信托公司和慈善組織基金會具有各自的比較優勢，信托公司是資產管理、專用賬戶運作等方面的專業機構，慈善組織在開展慈善活動方面具有專業的素養和渠道。對于中國正在轉型的信托公司來講，慈善信托的“免計風險資本+免予認購信保基金+監管評級加分”等多重導向和激勵，將促進信托公司開拓主動化程度高、風險可控的新業務模式。高凈值家族通常采取“家族信托+基金會+慈善信托”的模式進行運作，借助專業機構，協調和實現家族財富的保值增值、代際傳承和社會責任等多個目標。慈善信托與基金會彼此獨立，相互合作，均享有免稅待遇。
目前，國內信用環境不佳和法律法規盲點較多，專業的藝術品財富管理才剛剛開始。任何市場的良性循環一定是建立在理性的基礎上的。金融服務是藝術品市場發展的推動器和加速器。金融與藝術品市場結合應著眼于夯實基礎，培育和支持藝術品生產、消費、評估、質押、流通、保管、保險、物流等方面規范的產業鏈形成，為鏈條提供上下游的金融服務，鼓勵建立有公信力的評估機構，促進流程制度有序建立。金融服務應該選擇眼光長遠、踏實理性的藝術市場參與者，下力氣培育和激發消費主體，提升自身的專業性和服務水平。
